Società privata abbattendo società privata Ci sono quattro tipi principali di aziende private: imprese individuali. le società di capitali, società di S o società C. Tutti questi tipi di società private hanno regole diverse per gli azionisti, i soci e la tassazione. Le imprese individuali messi proprietà della società nelle mani di una sola persona. Anche se questo dà l'unico proprietario il controllo totale sulle decisioni, ma rende anche più difficile raccogliere fondi. le società a responsabilità limitata hanno spesso più proprietari che condividono la proprietà e la responsabilità. Ci sono meno documenti necessari per aprire questo tipo di società privata. S Corporations e C le società sono simili alle aziende pubbliche con i soci. Queste aziende private non devono presentare relazioni finanziarie trimestrali o annuali. società di S non possono avere più di 100 azionisti. le società C può avere un numero illimitato di soci. Rimanendo una società privata può fare la raccolta di fondi più difficili. Le società pubbliche possono spesso vendere le azioni o raccogliere fondi attraverso l'offerta di obbligazioni con più facilità. Le aziende private hanno accesso ai prestiti bancari e di alcuni tipi di finanziamento azionario, a seconda del tipo di società. Perchè le aziende Rimani privato Gli alti costi di intraprendere una IPO è uno dei motivi per cui molte aziende più piccole rimangono private. Le società pubbliche hanno anche di rilasciare pubblicamente bilancio e altri documenti depositati su un programma normale. Questi documenti comprendono relazioni annuali (10-K), relazioni trimestrali (10-Q), grandi eventi (8-K) e le dichiarazioni del proxy. Un altro motivo per cui le aziende rimanere privato è quello di mantenere la proprietà di famiglia. Molte delle più grandi aziende private oggi sono stati di proprietà delle stesse famiglie per generazioni multiple. Rimanendo mezzi privati l'azienda non deve rispondere ai suoi azionisti o scegliere i membri differenti per il consiglio di amministrazione. Alcune aziende a conduzione familiare sono andati pubblico, e molti di mantenere la proprietà e il controllo della famiglia attraverso una struttura a doppia azione di classe, cioè azioni di proprietà della famiglia hanno più diritti di voto. Andando pubblico è un passo finale per le aziende private. Un IPO costa soldi e richiede tempo per l'azienda di set up. Spese associate con l'andare pubblico dispone di una quota di iscrizione SEC, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) tassa di deposito, una tassa di elenco di borsa e il denaro pagato ai sottoscrittori delle offering. Exercising non qualificato Stock Options Cosa è necessario sapere quando si esercita nonqualified magazzino opzioni. Il tuo stock option non qualificato ti dà il diritto di acquistare azioni ad un determinato prezzo. Si esercita tale diritto quando informare il datore di lavoro del suo acquisto in conformità con i termini del contratto di opzione. Le conseguenze fiscali precise di esercizio di un non qualificato stock option dipendono dalla modalità di esercizio dell'opzione. Ma in generale, il reddito youll rapporto risarcimento pari all'elemento affare al momento di esercizio. Nota: Le regole qui descritte si applicano se il titolo è investito quando lo riceve. In generale, stock è investito se si dispone di un diritto illimitato di vendere, oppure si può lasciare il tuo lavoro senza rinunciare al valore del titolo. Vedere quando le azione è investito. Se il titolo non sta acquisiti quando si esercita l'opzione, si applicano le regole di azioni vincolate descritto nella compravendita di lavoro della sezione e 83b elezione. Elemento Bargain L'elemento affare nell'esercizio di un'opzione è la differenza tra il valore delle azioni alla data di esercizio e l'importo pagato per il magazzino. Esempio: Hai anche l'opzione che ti dà il diritto di acquistare 1.000 parti di azioni per 15 dollari per azione. Se si esercita l'opzione di intera in un momento in cui il valore del titolo è di 40 dollari per azione, l'elemento affare è 25.000 (40.000 meno 15.000). Il valore del titolo deve essere determinata alla data di esercizio. Per magazzino quotata il valore è normalmente determinato come media tra le vendite di alta e bassa segnalati per quella data. Per le aziende private il valore deve essere determinato con altri mezzi, forse con riferimento a recenti transazioni private nel magazzino aziendale o una valutazione complessiva della società. elemento affare come reddito L'elemento affare nel l'esercizio di un'opzione ricevuti per servizi è considerato reddito di compensazione. Nell'esempio di cui sopra, si dovrebbe riferire 25.000 di reddito, proprio come se la società si aveva pagato un fx in denaro di 25.000. Youre non ammessi per il trattamento di tale importo come plusvalenza. L'importo della retribuzione youll fiscale dipende dalla vostra staffa fiscale. Se l'intero importo cade nella staffa 30, per esempio, youll pagare 7.500 (più l'eventuale imposta sul reddito statale o locale). Se si esercita una grande opzione, è probabile che alcuni dei redditi spingere verso l'alto in una staffa fiscale superiore al vostro solito. La cosa importante mettere a fuoco prima del tempo, se possibile, è che si deve segnalare questo reddito, e pagare la tassa, anche se non vendere le azioni. Havent ricevuto alcun denaro in realtà, è pagato in contanti di esercitare l'opzione, ma si devono ancora venire con fondi supplementari per pagare l'IRS. Questa è una pianificazione ragione anticipo è importante nel trattare con le opzioni. Ritenuta Se sei un dipendente (o erano un dipendente quando avete ricevuto l'opzione), l'azienda è tenuta a trattenere quando si esercita l'opzione. Naturalmente l'obbligo di ritenuta devono essere soddisfatte in contanti. L'IRS accetta solito di azioni Ci sono vari modi in cui l'azienda è in grado di gestire il requisito alla fonte. Il più comune è semplicemente quello di richiedere di pagare la somma ritenuta in contanti al momento si esercita l'opzione. Esempio: esercitare un'opzione per l'acquisto di 1.000 azioni per 15 dollari per azione quando theyre valore di 40 dollari per azione. La società richiede di pagare 15.000 (prezzo di esercizio per lo stock) più 9.000 per coprire il fabbisogno ritenute statali e federali. L'importo pagato deve coprire ritenuta di imposta sul reddito federali e statali, e la quota dei dipendenti delle tasse di occupazione pure. La somma versata a titolo di ritenuta alla fonte sul reddito sarà un credito contro la tassa dovete quando si riporta il reddito alla fine dell'anno. Essere preparati: l'ammontare della ritenuta necessaria suole necessariamente essere abbastanza grande da coprire l'intero ammontare dell'imposta. Si può finire a causa delle imposte, il 15, anche se hai pagato ritenuta al momento ha esercitato l'opzione di aprile, perché la quantità ritenuta è solo una stima della passività fiscale effettivo. Non dipendenti Se si arent un dipendente della società che ha concesso l'opzione (e mancavano un dipendente quando avete ricevuto l'opzione), ritenuta solito si applicano quando si esercita esso. Il reddito deve essere segnalato a voi sul modulo 1099-MISC invece di modulo W-2. Ricordate che questo è il risarcimento per i servizi. In generale, questo reddito sarà soggetto all'imposta lavoro autonomo, nonché l'imposta sul reddito federali e statali. Basi e holding period 'importante tenere traccia della vostra base in magazzino, perché questo determina la quantità di guadagno o la perdita di segnalare quando si vende il brodo. Quando si esercita un'opzione non qualificato la vostra base è uguale all'importo pagato per il magazzino più la quantità di reddito si segnala per l'esercizio dell'opzione. Nell'esempio weve utilizzando, la tua base sarebbe di 40 dollari per azione. Se si vende il titolo in una data successiva per 45 dollari per azione, il vostro guadagno sarà solo il 5 per azione, anche se hai pagato solo 15 dollari per azione per lo stock. Il guadagno sarà plusvalenza, non il reddito di compensazione. Per alcuni scopi limitati (in particolare sotto le leggi sui titoli) sei trattato come se si possedeva il titolo durante il periodo si terrà l'opzione. Ma questa regola doesnt applicano quando sei determinare quale categoria di utile o perdita che si ha quando si vende il brodo. Devi iniziare a partire dalla data è stato acquistato il magazzino esercitando l'opzione, e tenere premuto per più di un anno per ottenere guadagno capitale a lungo termine. Altri metodi di esercizio La descrizione di cui sopra presuppone che hanno esercitato l'opzione non qualificato per il pagamento in contanti. Ci sono altri due metodi di opzioni che sono a volte utilizzati esercizio. Uno è il cosiddetto esercizio cashless di un'opzione. L'altro prevede l'utilizzo di azioni già in vostro possesso a pagare il prezzo di esercizio sotto l'opzione. Questi metodi, e le loro conseguenze fiscali, sono descritti nelle pagine che follow. Firm Insights mantenere i dipendenti interessati Profitti Interessi, i loro benefici commerciali potenziali e Avvertimenti 24 febbraio 2017 Uno dei primi e più importanti decisioni fiscali-driven uno dei fondatori deve fare è il tipo di entità in cui per ospitare la sua impresa. Anche se molto inchiostro è stato versato sopra i pro ei contro della scelta di una società rispetto ad una società a responsabilità limitata, o LLC, una cosa è certa: la maggior parte delle persone a capire le società meglio di LLCs. E chi potrebbe biasimare LLCs può essere complicato entità ndash così flessibile che spesso sembrano decisamente strano. Di conseguenza, anche quando un fondatore decide che un LLC è la giusta misura, è spesso strutturato a guardare tanto come una società possibile. Indichiamo interesse appartenenza come unità stock-like, vediamo tavole di manager semplicemente come registi con un altro nome, e sì, a volte anche emettiamo opzioni a dipendenti. 2016 MA assesta un campionamento delle operazioni anni MA 14 Febbraio 2017 Copyright Law nel 2016 normativo e regolamentare di Sviluppi 26 gennaio 2017 Copyright Alert: Nuovo Copyright sistema elettronico all'Ufficio di registrare agenti designati ai sensi del DMCA 2 febbraio 2017 serie A Venture Capital Financing : Una rassegna di 2016 e uno sguardo in avanti al 2017 il 22 settembre 2016 modelli di finanziamento in Biotech - life Sciences Series - Pannello 3 MBBPs affiliazione con LawExchange Internazionale fornisce ai nostri clienti l'accesso a consulenti locali in 29 paesi in tutto il mondo. Valutazione azioni ordinarie e di valutazione delle opzioni da società private di 10 anni di valutazioni Sotto 409A E 'stata la pratica di lunga data di aziende private e loro consulenti legali e contabili per determinare il valore di mercato della loro azioni ordinarie ai fini della fissazione dei prezzi di esercizio delle opzioni da parte liberamente stimando uno sconto appropriato dal prezzo delle azioni privilegiate di recente rilasciato sulla base della fase companys di sviluppo. Questa pratica, in precedenza accettato dal servizio interno Entrate (il ldquoIRSrdquo o ldquoServicerdquo) e la Securities and Exchange Commission (SEC), è stato bruscamente interrotto dalla prima sezione Internal Revenue Code 409A 1 guida rilasciata dalla IRS nel 2005. In contrasto alla prassi del passato, i regolamenti sezione 409A (la versione finale di cui è stato rilasciato dalla IRS nel 2007) contenevano linee guida dettagliate per la determinazione del valore di mercato delle azioni ordinarie di una società privata, richiedendo un'applicazione ldquoreasonable di un methodrdquo valutazione ragionevole , tra cui un paio di metodi di valutazione ragionevoli presuntivamente o porti sicuri. Queste regole hanno ridisegnato società privata comune di valutazione delle scorte e di prezzo delle opzioni pratiche. Questo primo articolo descrive brevemente pre-Sezione 409A pratiche comuni di valutazione delle scorte mdash il metodo di sconto appropriato tempo onorato. Avanti, descrive le regole di valutazione che sono state stabilite dalla sezione orientamento 409A rilasciato dalla IRS, compresi i porti sicuri. Essa descrive poi le reazioni delle società private di varie dimensioni e stadi di maturità abbiamo osservato mdash quello gestioni, le loro tavole ei loro consulenti sono in realtà facendo sul terreno. Infine, descrive le best practice che abbiamo visto evolvere finora. Si noti che questo articolo non è destinato a coprire tutte le questioni ai sensi della Sezione 409A. L'unico obiettivo di questo articolo è l'effetto della sezione 409A sulla valutazione delle azioni ordinarie della società a capitale privato ai fini della creazione di stock option non qualificato (ldquoNQOrdquo) prezzi di esercizio, in modo che tali opzioni sono esenti dall'applicazione della sezione 409A, e mdash per ragioni che spiegherò più avanti ndash anche ai fini della fissazione dei prezzi di esercizio di stock option di incentivazione (ISOs) anche se le ISO non sono soggetti alla Sezione 409A. Ci sono una serie di problemi significativi riguardanti l'effetto della sezione 409A a condizioni di opzione e sulla compensazione differita non qualificato, più in generale, che sono oltre la portata di questo articolo. 2 Introduzione E 'stato quasi 10 anni da quando la sezione 409A del Codice di Internal Revenue (il ldquoCoderdquo) è stata emanata. Questo è un aggiornamento di un articolo che abbiamo scritto nel 2008, un anno dopo la sezione finale 409A regolamenti sono stati emessi dalla IRS. In questo articolo, ci rivolgiamo, come abbiamo fatto in precedenza, l'applicazione della sezione 409A alla valutazione delle azioni ordinarie della società a capitale privato ai fini della fissazione dei prezzi di esercizio per le sovvenzioni compensative di ISO e NQOs ai dipendenti 3 e si aggiorna il migliore pratiche che abbiamo osservato, ora negli ultimi dieci anni, in azione di valutazione e di valutazione delle opzioni. Per apprezzare il significato della sezione 409A, è importante comprendere il trattamento fiscale delle opzioni non qualificati azionari sia prima che dopo l'adozione della sezione 409A. Prima della promulgazione della sezione 409A, un optionee che è stato concesso un NQO per i servizi non era imponibile al momento della concessione. 4 Piuttosto, il optionee era imponibile il differenziale tra il prezzo di esercizio e il titoli sottostanti valore di mercato al momento dell'esercizio dell'opzione. Sezione 409A ha cambiato il trattamento di imposta sul reddito delle stock option non qualificati. Ai sensi dell'articolo 409A, un optionee che viene concesso un NQO in cambio di servizi può essere soggetto a tassazione del reddito immediato sul ldquospreadrdquo tra il prezzo di esercizio e il valore di mercato alla fine dell'anno in cui i non qualificati giubbotti di stock option (e in gli anni successivi prima di esercitare, nella misura del valore di titoli sottostanti è aumentato) e una penalità di 20 imposta più gli interessi. Una società che garantisce una NQO può anche avere conseguenze fiscali negative se non riesce a trattenere correttamente le imposte sul reddito e pagare la sua quota di tasse di occupazione. Fortunatamente, un NQO concesso con un prezzo di esercizio che non è inferiore al valore di mercato del titolo sottostante alla data di assegnazione è esente dalla sezione 409A e le sue conseguenze fiscali potenzialmente negative. 5 Mentre ISO non sono soggetti alla Sezione 409A, se un'opzione che è stato destinato ad essere una ISO è poi deciso di non qualificarsi come ISO (per qualsiasi di una serie di ragioni che sono oltre la portata di questo articolo, ma soprattutto tra cui l'essere concesso con un prezzo di esercizio che è inferiore al valore di mercato delle azioni ordinarie sottostanti), verrà trattato come un NQO dalla data di assegnazione. In base alle norme applicabili a ISO, se un'opzione non riuscirebbe a essere un ISO solo perché il prezzo di esercizio è inferiore al valore di mercato del titolo sottostante alla data di assegnazione, in genere l'opzione viene trattato come un ISO se la società tentato in buona fede per impostare il prezzo di esercizio al giusto valore di mercato. 6 Vi è il rischio che una società che non riesce a seguire i principi di valutazione stabiliti dalla sezione 409A può essere considerato non hanno tentato in buona fede per l'accertamento di valore di mercato, con il risultato che le opzioni non sarebbero trattati come ISO e sarebbero soggetto a tutte le conseguenze della sezione 409A per NQOs con un prezzo di esercizio inferiore al valore di mercato. Così, l'impostazione ISO prezzi di esercizio al valore equo di mercato utilizzando la sezione 409A principi di valutazione è diventato anche le buone pratiche. Come wersquove stati consulenza ai clienti nel corso degli ultimi 10 anni, stabilendo un valore sopportabile equo di mercato è di fondamentale importanza per l'ambiente Sezione 409A. Come Esercizio I prezzi per i comuni Stock Options impostati prima sezione 409A fino al rilascio di orientamento IRS rispetto alla Sezione 409A, la pratica ormai consolidata di aziende private nel fissare il prezzo di esercizio delle stock option di incentivazione (ISO) per il loro azioni ordinarie 7 era semplice, facile e sostanzialmente privo di preoccupazioni che l'IRS avrebbe molto da dire in proposito. 8 Per le start-up, il prezzo di esercizio ISO potrebbe essere comodamente fissato al prezzo fondatori pagate per il loro azioni ordinarie, e spesso l'obiettivo era quello di ottenere la possibilità equità a testa nelle mani dei principali primi impiegati nel modo più economico possibile. Dopo gli investimenti successivi, il prezzo di esercizio è stato agganciato al prezzo di qualsiasi azioni ordinarie che è stato venduto a investitori o con uno sconto sul prezzo del l'ultimo round di azioni privilegiate vendute agli investitori. Per motivi di illustrazione, una società con un management capace e completa, i prodotti, le entrate rilasciato, e una chiusa C rotonda avrebbe potuto usare uno sconto del 50 per cento. E 'stato tutto molto poco scientifico. Raramente ha una società di acquistare una valutazione indipendente a fini di valutazione delle opzioni, e, mentre i companys revisori sono stati consultati mdash e le loro opinioni portati di peso, anche se non necessariamente senza qualche armwrestling mdash la conversazione tra di loro, la gestione e il consiglio era in genere piuttosto breve. Le regole di valutazione ai sensi della sezione 409A 9 La guida IRS appartenenti alla Sezione 409A stabilito un ambiente radicalmente diverso in cui le aziende private e le loro tavole devono operare nel determinare il valore delle loro azioni ordinarie e l'impostazione del prezzo di esercizio delle loro opzioni. La regola generale. Sezione 409A guida stabilisce la regola (che chiameremo la regola generale) che il valore di mercato di magazzino a partire da una data di valutazione è il valore determinato dal ragionevole applicazione di un metodo di valutazione ragionevole sulla base di tutti i fatti e le circostanze. Un metodo di valutazione è ragionevolmente applicata se tiene conto di tutto il materiale informativo a disposizione il valore della società ed è applicato in modo coerente. Un metodo di valutazione è un metodo di valutazione ragionevole, se lo ritiene fattori tra cui, a seconda dei casi: il valore dei beni materiali e immateriali della società, il valore attuale dei previsti flussi di cassa futuri della società, il valore di mercato delle azioni o di capitale interessi aziende simili impegnati in un business simile, recenti transazioni di lunghezza che implicano la vendita o il trasferimento di tali stock o azionari interessi, i premi di controllo o sconti per mancanza di commerciabilità, se il metodo di valutazione viene utilizzato per altri scopi che hanno un effetto economico significativo sul società, i suoi azionisti, oi suoi creditori. La regola generale prevede che l'uso di una valutazione non è ragionevole se (i) non riflette le informazioni disponibili dopo la data di calcolo che possono incidere sostanzialmente sul valore (ad esempio, il completamento di un finanziamento ad una valutazione più alta, la realizzazione di una pietra miliare del genere come completamento dello sviluppo di un prodotto chiave o rilascio di un brevetto chiave, o la chiusura di un contratto significativo) o (ii) il valore è stato calcolato rispetto ad una data più di 12 mesi prima della data in cui esso viene utilizzato. Un companyrsquos uso costante di un metodo di valutazione per determinare il valore delle sue azioni o beni per altri scopi sostiene la ragionevolezza di un metodo di valutazione per la sezione 409A scopi. Se una società utilizza la regola generale per valutare le sue azioni, l'IRS può sfidare con successo il valore di mercato, semplicemente dimostrando che il metodo di valutazione o la sua applicazione era irragionevole. L'onere di provare che il metodo era ragionevole e ragionevolmente applicata si trova con l'azienda. I metodi di valutazione Safe Harbor. Un metodo di valutazione sarà considerata presuntivamente ragionevole se si rientra in una delle tre metodi di valutazione Safe Harbor specificamente descritti nella sezione 409A guida. A differenza di un valore stabilito sotto la regola generale, l'IRS può solo sfidare con successo il giusto valore di mercato stabilito mediante l'uso di un porto sicuro dimostrando che il metodo di valutazione o la sua applicazione è stata grossolanamente irragionevole. I porti sicuri comprendono: valutazione da Independent Valutazione. Una valutazione effettuata da un perito indipendente qualificato (che chiameremo il metodo indipendente di valutazione) si presume ragionevole se la data di valutazione non è più di 12 mesi prima della data di assegnazione delle opzioni. Ragionevole buona fede di valutazione scritta di una start-up. Una valutazione del titolo di una società privata che non ha commercio materiale o azienda che ha condotto per 10 anni o più, se fatto ragionevolmente e in buona fede e evidenziato da una relazione scritta (che chiameremo il metodo start-up) , si presume ragionevole se sono soddisfatti i seguenti requisiti: la valutazione tiene conto dei fattori di valutazione specificati sotto la Regola e gli eventi successivi alla valutazione che può rendere una valutazione inapplicabile in precedenza generale sono presi in considerazione. La valutazione viene eseguita da una persona con conoscenza significativa, esperienza, istruzione o formazione nello svolgimento di valutazioni simili. una significativa esperienza in genere significa almeno cinque anni di esperienza nella valutazione di business o di valutazione, contabilità finanziaria, banche di investimento, private equity, prestiti garantiti, o di altre esperienze simili nella linea di attività o settore in cui l'azienda opera. Lo stock oggetto di valutazione non è soggetta ad alcuna put e di call destra, diversi dal diritto companys di prelazione o di diritto di riacquistare magazzino di un dipendente (o altro fornitore di servizi) al ricevimento employeersquos di un'offerta di acquisto da una terza parte indipendente o cessazione del servizio. La società non ragionevolmente anticipare, a partire dal momento in cui viene applicata la valutazione, che la società subirà un cambiamento di evento di controllo entro i 90 giorni successivi alla concessione o fare un offerta pubblica di titoli entro i 180 giorni successivi alla concessione. Formula-Based di Valutazione. Un altro Safe Harbor (che chiameremo il metodo della formula) è disponibile per le aziende che utilizzano una formula basata sul valore di libro, una ragionevole multiplo di guadagni, o di una ragionevole combinazione dei due per impostare l'opzione prezzi di esercizio. Il metodo della formula non sarà disponibile a meno che (a) lo stock acquisita è soggetta ad una restrizione permanente sul trasferimento che richiede il supporto di vendere o trasferire il titolo torna alla società e (b) la formula viene utilizzata costantemente dalla società per che (o qualsiasi simile) classe di magazzino per tutti (sia compensative e noncompensatory) trasferimenti per la società o qualsiasi persona che possiede oltre il 10 per cento del della potenza totale di voto combinato di tutte le categorie di azioni della società, ad eccezione di un lunghezza di armi vendita di sostanzialmente tutte le azioni in circolazione della società. Le scelte per le pratiche Aziende di valutazione nel contesto di valutazione Sezione 409A, le aziende possono decidere di prendere una delle tre linee d'azione: Seguire Pre 409A-pratiche. Una società potrebbe scegliere di seguire le pratiche di valutazione pre-409A. Se, tuttavia, i prezzi delle opzioni di esercizio sono poi sfidati dalla IRS, allora l'azienda dovrà soddisfare l'onere di dimostrare che il suo metodo di valutazione delle scorte era ragionevole ed è stato ragionevolmente applicato, come prevede la regola generale. Il punto di riferimento per la prova saranno le regole, i fattori e le procedure della sezione orientamento 409A, e se i companys pratiche tariffarie option in essere non chiaramente riferimento e seguire tali regole, i fattori e le procedure, che quasi certamente non riuscirà tale onere e il negativo conseguenze fiscali della sezione 409A si tradurrà. Esercizio di valutazione interno seguendo la regola 409A Generale Sezione. Una società potrebbe scegliere di effettuare una valutazione delle scorte interna seguendo la regola generale. Se i conseguenti prezzi delle opzioni di esercizio sono poi sfidati dalla IRS, allora l'azienda ancora una volta dovrà soddisfare l'onere di dimostrare che il suo metodo di valutazione delle scorte era ragionevole ed è stato ragionevolmente applicata. Ora, però, perché l'azienda può dimostrare che la sua valutazione ha seguito la guida Sezione 409A, è ragionevole pensare che le sue possibilità di soddisfare questo peso sono significativamente migliori, anche se non vi è alcuna garanzia che prevarrà. Seguire Uno dei metodi sicuro Harbor. Una società che vuole ridurre al minimo il rischio può utilizzare uno dei tre porti sicuri che si presume di tradursi in una valutazione ragionevole. Al fine di contestare il valore determinato secondo un porto sicuro, l'IRS deve dimostrare che il metodo di valutazione o la sua applicazione è stata grossolanamente irragionevole. Soluzioni pratiche e procedure Quando abbiamo scritto la prima bozza di questo articolo, nel 2008, abbiamo suggerito che i modelli di valutazione tra le aziende private stavano cadendo lungo un continuum senza demarcazioni taglienti da fase di start-up, al post-start-up pre-aspettativa di evento di liquidità, al post-aspettativa di evento di liquidità. Da allora è diventato chiaro nella nostra pratica che la demarcazione è tra coloro che hanno abbastanza capitale per ottenere una valutazione indipendente e quelli che non lo fanno. Start-Up Stage aziende. Alla prima fase da una fondazione companys al momento in cui si comincia ad avere le attività e le operazioni significative, molti dei fattori di valutazione ben noti di cui la guida IRS può essere difficile o impossibile da applicare. Una società emette tipicamente azionario per soci fondatori, non opzioni. Fino a quando una società comincia a concedere opzioni a più dipendenti, sezione 409A sarà di meno preoccupazione. 10 Anche dopo notevoli sovvenzioni opzione cominciano, stiamo assistendo le aziende bilanciare il dollaro potenzialmente significativo e altri costi per raggiungere una protezione definitiva dalla non conformità con la sezione 409A contro la situazione finanziaria spesso stringenti delle imprese in fase di start-up. Nei primi giorni della Sezione 409A, il costo delle valutazioni da parte delle imprese valutazione professionale variava da circa 10.000 a 50.000 o più, a seconda dell'età, le entrate, la complessità, il numero di località, proprietà intellettuale e altri fattori che controllano la portata delle indagini necessaria per determinare un valore della società. Ora, un certo numero di nuove imprese di valutazione stabiliti e sono in competizione specificamente per la sezione 409A valutazione di business sulla base del prezzo, molti dei quali offrono commissioni iniziali a partire da 5.000 e alcuni anche a partire da 3.000. Alcune aziende di valutazione offrono anche un pacchetto in cui successive valutazioni trimestrali sono al prezzo di uno sconto quando fatto come un aggiornamento di una valutazione annuale. Anche se il costo del metodo indipendente valutazione è ora molto bassa, molte imprese in fase di start-up sono riluttanti ad intraprendere il metodo indipendente Valutazione a causa della necessità di preservare il capitale per le operazioni. L'utilizzo del metodo della formula è anche poco attraente a causa delle condizioni restrittive sul suo utilizzo e, per fase iniziale di start-up, il metodo della formula potrebbe non essere disponibile perché non hanno né valore né guadagni. L'utilizzo del metodo start-up è anche spesso non sono disponibili a causa della mancanza di personale interno con il expertiserdquo ldquosignificant per condurre la valutazione. La raccomandazione generale non è diverso per le start-up che per le aziende a qualsiasi stadio di sviluppo: optare per la massima certezza che essi possono ragionevolmente permettersi, e, se necessario, essere disposti a prendere qualche rischio se sono di cassa vincolata. Poiché i servizi di valutazione a prezzi ragionevoli su misura specificamente per le esigenze create dalla sezione 409A vengono ora offerti sul mercato, anche alcune aziende fase iniziale può considerare che il costo di una valutazione indipendente è giustificato dai benefici concessi. Se l'avvio non può permettersi il metodo indipendente valutazione e il metodo della formula è troppo restrittivo o inappropriato, le restanti opzioni includono il metodo Start-Up e il metodo generale. In entrambi i casi, le aziende che intendono fare affidamento su questi metodi dovranno concentrarsi sulle loro procedure e processi di valutazione per garantire la conformità. le migliori pratiche in via di sviluppo sono i seguenti: La società deve identificare una persona (ad esempio, un amministratore o un membro della direzione) che ha una conoscenza significativa, esperienza, istruzione o formazione nello svolgimento di valutazioni analoghe, se tale persona esiste all'interno della società al fine di tenere vantaggio del metodo Start-Up. Se tale persona non è disponibile, la società dovrebbe identificare una persona che ha le competenze più rilevanti per intraprendere la valutazione e valutare se possa essere fattibile per aumentare che personrsquos qualifiche con istruzione o formazione supplementare. Il consiglio companys di amministrazione, con l'ingresso della persona identificata per effettuare la valutazione (la ldquoInternal Appraiserrdquo), dovrebbe determinare i fattori rilevanti per la sua valutazione, dato il business della società e stadio di sviluppo, di cui almeno i fattori di valutazione specificati sotto la Regola generale. Il companys perito interno dovrebbe preparare, o dirigere e controllare la preparazione di una relazione scritta determinare la valutazione delle companys azioni ordinarie. La relazione dovrebbe esporre le qualifiche del perito, si dovrebbe discutere tutti i fattori di valutazione (anche se solo da notare un fattore è irrilevante e perché), e dovrebbe giungere ad una conclusione definitiva (una gamma di valore è inutile) da fiera il valore di mercato e di fornire una discussione su come i fattori di valutazione sono stati pesati e perché. La procedura di valutazione companys sopra descritta deve essere eseguita in collaborazione e di concerto con la sua società di revisione al fine di garantire che la società non determina una stima che i ragionieri si rifiuteranno di sostenere nel proprio bilancio. Il consiglio di amministrazione companys dovrebbe esaminare attentamente ed espressamente adottare la relazione scritta finale e la valutazione stabilita in esso, e deve espressamente riferimento alla valutazione istituita dalla relazione in materia di sovvenzioni di stock option. Se opzioni aggiuntive sono concessi dopo, il consiglio di amministrazione dovrebbe stabilire espressamente che i fattori di valutazione e fatti invocati nella preparazione della relazione scritta non sono sostanzialmente cambiate. Se ci sono stati cambiamenti materiali, o se più di 12 mesi sono passati da quando la data della relazione, la relazione dovrebbe essere aggiornato e adottato di nuovo. Stadio intermedio aziende private. Una volta che una società è al di là della fase di start-up, ma non è ancora ragionevolmente anticipare un evento di liquidità, il Consiglio di Amministrazione dovrà applicare il suo giudizio di concerto con il consulente legale della società e contabili per determinare se si deve ottenere una valutazione indipendente. Non vi è alcuna prova in linea brillante per quando una società dovrebbe farlo, ma in molti casi l'azienda avrà raggiunto questo stadio quando si prende il primo significativo investimento da parte di investitori esterni. Un giro angelo potrebbe essere abbastanza significativo per far scattare questa preoccupazione. Schede che guadagno amministratori esterni veramente indipendenti a seguito della operazione di investimento saranno più propensi a concludere che una valutazione indipendente è consigliabile. Infatti, gli investitori di capitali di rischio in genere richiedono le aziende che investono in per ottenere una valutazione esterna. La raccomandazione generale per le aziende in questa fase intermedia di crescita è ancora una volta la stessa: optare per la massima certezza che essi possono ragionevolmente permettersi, e, se necessario, essere disposti a prendere qualche rischio se sono di cassa vincolata. Le aziende che hanno entrambi iniziato a generare ricavi significativi o che hanno completato un finanziamento significativo saranno entrambi essere più in grado di sopportare il costo del metodo indipendente Valutazione e di essere più preoccupati per la possibile responsabilità per l'azienda e per optionees se la loro valutazione viene successivamente determinato a sono stati troppo bassi. Poiché i servizi di valutazione a prezzi ragionevoli su misura specificamente per le esigenze create dalla sezione 409A sono offerti nel mercato, le aziende intermedio stadi sono suscettibili di determinare che il costo è giustificato dai benefici concessi. Le aziende che prevedono un evento di liquidità nel loro futuro sono più propensi a usare, se non una società di revisione contabile Big 4, quindi una delle imprese regionali più grandi e relativamente sofisticati al fine di assicurare che la loro contabilità e finanza sono in ordine per una IPO o acquisizione. Molte di queste aziende richiedono che i loro clienti di ottenere valutazioni indipendenti delle loro azioni a fini di assegnazione di opzioni, e wersquove rapporti sentito di società di revisione contabile, che si rifiutano di assumere nuovi conti di audit meno che la società si impegna a farlo, soprattutto alla luce della possibilità expensing regole sotto FAS 123R. Una pratica comune che si è sviluppato in attuazione del metodo indipendente Valutazione è quello di avere una prima valutazione effettuata (o valutazioni annuali), e quindi di avere questa valutazione aggiornata trimestrale (o forse semestralmente, a seconda delle companys circostanze), e per pianificare borse di opzione a verificarsi subito dopo un aggiornamento. L'unica avvertenza è che se, come è il caso di molte aziende tecnologiche, una società ha registrato un evento di valore che cambia in quanto la più recente valutazione, l'azienda deve essere sicuri di consigliare il suo perito di tali eventi in modo da essere sicuri che il valutazione incorpora tutte le informazioni pertinenti. Se una società in questa fase, dopo un attento esame, stabilisce che la valutazione metodo indipendente non è fattibile, l'opzione migliore è quella di applicare il metodo Start-Up se tutti i requisiti per fare affidamento su questo metodo sono stati raggiunti o, se il Start - fino metodo non è disponibile, applicare la regola generale. In entrambi i casi, la società dovrebbe consultarsi con i suoi studi di commercialisti e legali per stabilire un ragionevole metodo di valutazione per l'azienda sulla base delle sue fatti e circostanze e, come minimo, intraprendere la valutazione come abbiamo descritto sopra per fase start-up aziende. Fase successiva aziende private. Le aziende che anticipano mdash o ragionevolmente dovrebbe anticipare mdash andare pubblico entro 180 giorni o in corso di acquisizione entro 90 giorni, o che hanno una linea di business che si protrae per almeno 10 anni, non può contare sul metodo Start-Up e, mentre tali società può riferirsi alla regola generale, molti, e dovrebbe, fare affidamento prevalentemente sul metodo indipendente Appraisal. saranno tenuti Aziende contemplando un IPO - inizialmente dalla loro revisori e in seguito dalle regole SECS - per stabilire il valore delle loro azioni ai fini contabili finanziari utilizzando il metodo indipendente Appraisal. Le aziende che intendono acquisire saranno avvisati che i potenziali acquirenti saranno preoccupati per la conformità con la Sezione 409A e richiederà la prova di valutazione delle opzioni difendibile, in genere la valutazione metodo indipendente, come parte della loro dovuta diligenza. Altre osservazioni Infine, per le sovvenzioni NQO, le aziende che non possono usufruire di un porto sicuro e che determinano affidamento sulla regola generale lascia più il rischio che la società e le optionees sono disposti a prendere su può anche prendere in considerazione la limitazione dell'esposizione Sezione 409A, rendendo le opzioni compatibile con (e non esente da) Sezione 409A. Un NQO può essere ldquo409A-compliantrdquo se il suo esercizio è limitata ad eventi consentite dalla sezione 409A guida (per esempio, su (o su il primo a verificarsi di) un cambio di controllo, la separazione dal servizio, decesso, invalidità, Andor un certo tempo o programma, come definito nella guida 409A Sezione). Tuttavia, mentre molti optionees le cui opzioni non sono limitati in questo modo, infatti, non esercitare le opzioni fino a quando si verificano tali eventi, l'applicazione di queste restrizioni possono in modo sottile cambiare l'affare economico, o la optioneersquos percezione di esso, e quindi può avere un effetto sulla incentivare i fornitori di servizi. Considerando l'applicazione di tali restrizioni sia dal fiscali e di business prospettive è imperativo. Non esitate a contattare un membro del nostro gruppo fiscali o prassi aziendale per l'assistenza e la consulenza nel considerare della vostra azienda scelte di pratiche di valutazione ai sensi della Sezione 409A. Anche se non siamo in grado di svolgere valutazioni aziendali, abbiamo consigliato molti clienti in queste materie. Note. 1. La legge che regola fiscale non qualificati piani di compensi differiti, tra cui le stock option non qualificati, che è stata emanata il 22 ottobre 2004 e entrato in vigore il 1 ° gennaio 2005. 2. Questi problemi vengono risolti in modo più dettagliato in altri MBBP avvisi fiscale. 3. A meno che non si applica l'esenzione, la sezione 409A copre tutti i fornitori ldquoservice, rdquo non solo ldquoemployeesrdquo. Ai fini del presente articolo, usiamo il termine ldquoemployeerdquo per indicare una providerrdquo ldquoservice come tale termine è definito nella Sezione 409A. 4. Questo trattamento applicato a condizione che l'opzione non ha avuto un ldquoreadily verificabile equo valuerdquo mercato, come definito ai sensi della Sezione 83 del Codice e relativi regolamenti del Tesoro. 5. Per essere esenti dalla Sezione 409A, un non qualificato stock option devono anche non contenere un ulteriore diritto, oltre al diritto di ricevere in contanti o magazzino alla data di esercizio, che consentirebbe la compensazione deve essere differito oltre la data di esercizio e la opzione deve essere emesso in relazione ai ldquoservice destinatario stockrdquo come definito nei regolamenti finali. 6. Vedere la sezione 422 (c) (1). solo 7. ISO. Fino a quando la sezione 409A non era previsto che NQOs essere valutato a valore equo di mercato. 8. La SEC non era un problema a meno che l'azienda rischiava di file per la sua IPO in meno di un anno o giù di lì, dando luogo a buon mercato preoccupazioni magazzino contabili che potrebbero richiedere una rielaborazione del bilancio companys. Questo non è cambiata a seguito della sezione 409A, anche se ci sono stati cambiamenti di recente nelle metodologie di valutazione che le sanzioni SEC, che sembra indicare una sostanziale convergenza di metodologie di valutazione per tutti gli scopi. 9. L'IRS ha pubblicato una guida che ha adottato diversi standard di valutazione a seconda che le opzioni sono state concesse prima del 1 ° gennaio 2005 o dopo il 1 gennaio 2005, ma prima del 17 aprile 2007, o il o dopo il 17 aprile 2007. Opzioni assegnate prima del gennaio 1 2005 sono trattati come concesso ad un prezzo di esercizio non inferiore al valore di mercato, se la società ha fatto un tentativo in buona fede per impostare il prezzo di esercizio a non meno di scorte equo valore di mercato alla data di assegnazione. Per le opzioni assegnate nel 2005, 2006 e fino al 17 aprile 2007 (data di efficacia della sezione finale 409A regolamenti), la guida IRS prevede espressamente che, qualora una società in grado di dimostrare che il prezzo di esercizio è destinato ad essere non inferiore a equo di mercato valore del titolo alla data di assegnazione e che il valore del titolo è stato determinato mediante modelli di valutazione ragionevole, allora che la valutazione sarà conforme ai requisiti della sezione 409A. La società può anche contare sulla regola generale o dei porti sicuri. Opzioni assegnate a partire dal e dopo 17 Apr 2007 devono rispettare la regola generale o dei porti sicuri. 10. Anche se la sezione 409A tecnicamente non si applica alle stock grant a titolo definitivo, è necessario prestare attenzione al momento di stabilire il valore di stock grant emessi prossimità della concessione di opzioni. Ad esempio, una concessione di magazzino con un valore ai fini fiscali di 0,10 parti può essere messa in discussione quando una successiva concessione di NQOs ad un valore di mercato equo prezzo di esercizio di 0,15 parti stabilita utilizzando un metodo di valutazione Sezione 409A è fatto vicino nel tempo. Condividi questa pagina
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