Opzione reale Che cosa è una vera opzione Un'opzione reale è una scelta resa disponibile con le opportunità di investimento aziendale, indicato come reale perché fa riferimento in genere un bene tangibile, invece di strumento finanziario. opzioni reali sono scelte di gestione companys fa per espandere, modificare o limitare progetti basati sulla modifica delle condizioni economiche, tecnologiche e di mercato. Factoring in impatti opzioni reali la valutazione di potenziali investimenti, anche se le valutazioni di uso comune, come valore attuale netto (NPV), non riescono a tenere conto di potenziali benefici offerti da opzioni reali. Abbattere vera opzione opzioni reali non si riferiscono ad uno strumento finanziario derivato, ma a scelte reali o di opportunità di cui un business può trarre vantaggio o può realizzare. Ad esempio, investire in un nuovo impianto di produzione può fornire una società con opzioni reali di introduzione di nuovi prodotti, le operazioni di consolidamento o fare altre modifiche alle mutevoli condizioni di mercato. Nel corso di prendere la decisione di investire nel nuovo impianto, la società dovrebbe prendere in considerazione il valore dell'opzione reale la struttura offre. Altri esempi di opzioni reali includono possibilità di fusioni e acquisizioni (MA) o joint venture. Il valore preciso di opzioni reali può essere difficile stabilire o la stima. valore dell'opzione reale può essere realizzata da una società di realizzare progetti socialmente responsabili, come la costruzione di un centro comunitario. In questo modo, l'azienda può realizzare un beneficio buona volontà che rende più facile ottenere permessi o l'approvazione per altri progetti necessari. Tuttavia, la sua difficile da un valore finanziario esatta su tali benefici. Nel trattare con tali opzioni reali, un team di gestione companys fattori di potenziale valore dell'opzione reale nel processo decisionale, anche se il valore è necessariamente un po 'vago e incerto. Comprendere le basi delle opzioni reali Ragionamento Opzioni reali ragionamento è una euristica una regola empirica che permette di flessibilità e decisioni rapide in un ambiente complesso e in continua evoluzione in base a scelte finanziarie logiche. Il vero euristica opzioni è semplicemente il riconoscimento del valore di flessibilità e alternative nonostante il fatto che il loro valore non può essere matematicamente quantificato con certezza. Così, vero ragionamento opzioni si basa sulle opzioni finanziarie logici nel senso che tali opzioni finanziarie creano una certa quantità di prezioso flessibilità. Avere opzioni finanziarie offre la libertà di fare scelte ottimali nelle decisioni, come quando e dove fare una spesa in conto capitale specifica. Diverse scelte di gestione di effettuare investimenti possono dare alle imprese opzioni reali di prendere misure supplementari in futuro, in base alle condizioni di mercato esistenti. In breve, le opzioni reali sono circa le aziende prendono decisioni e scelte che garantiscono loro la massima flessibilità e il potenziale beneficio per quanto riguarda eventuali decisioni future o choices. Pin giù Stock prezzo con Real Options Lo sviluppo e l'uso di titoli derivati sui mercati finanziari è diventato sempre più comune negli ultimi anni. E mentre i modelli matematici utilizzati nella costruzione derivato e il prezzo può sembrare intimidatorio, gli investitori possono essere sorpresi di apprendere che questi veicoli di investimento complessi non sono confinate tra le mura di uno scambio centralizzato - infatti, le cosiddette opzioni reali sono abbastanza frequenti in mondo degli affari, e possono svolgere un ruolo importante nella determinazione del prezzo delle azioni. Qui spieghiamo quali opzioni reali sono e come reale opzione funziona pricing. Che cosa è una opzione reale Per prima cosa: una vera e propria opzione non è uno strumento derivato, ma una opzione reale (nel senso di una scelta), che un'azienda può guadagnare intraprendendo certi sforzi. Una vera opzione ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di intraprendere un'azione specifica ad un costo determinato per un periodo di tempo predeterminato. Questa definizione può sembrare contorto, ma stare certi, opzioni reali sono in realtà piuttosto semplice, ed essi sono anteriori molti aspetti del mercato finanziario di oggi. Nel loro libro Real Options (2001), Tom Copeland e Vladimir Antikarov danno un esempio semplice di una opzione molto presto in azione. Raccontano l'antico filosofo greco Aristotele storia di Talete (un altro filosofo), che ha predetto che il prossimi anni raccolta delle olive sarebbe un raccolto eccezionale record. Thales poi offerto di pagare una bella cifra per i raffinatori d'oliva locali per il diritto (ma non l'obbligo) di affittare l'intera struttura premendo oliva per la retribuzione forfettaria per tutta la durata di quella stagione del raccolto anni. Come si è scoperto, Thales previsione si è rivelata esatta, e come la raccolta delle olive record versato dentro, domanda il produttore di utilizzare il oliva impianti di raffinazione salito. Naturalmente, con la domanda alle stelle, tasse molto più alte potrebbero essere addebitate per l'uso dei frantoi. Fortunatamente per lui, Talete aveva acquistato la sua vera possibilità di affittare i frantoi a prezzo fisso - egli aveva il diritto, ma non l'obbligo, di esercitare il suo contratto di affittare la struttura per il prezzo standard. Esercitando la sua vera opzione, Thales è stato in grado di trarre profitto notevolmente dal raccolto eccezionale, dal momento che i proprietari frantoio sono stati obbligati dal vero contratto di opzione di seguire attraverso il loro accordo e affittare la struttura a lui al prezzo specificato, mentre si voltò e subletted per un premio molto elevato. Un semplice Real Option Esempio per Immobiliare Con quella lezione di storia di mezzo, lascia concentrarsi su alcuni usi più up-to-date di opzioni reali. Ecco un buon esempio di una vera e propria opzione che ogni proprietario di abitazione possono riguardare. Consente di dire youre shopping per la vostra nuova residenza e si inciampa su quello che sembra essere la casa dei sogni: una spaziosa, nuova proprietà in un buon questo è vicinato che vendono ad un prezzo molto interessante perché i proprietari si stanno muovendo in un altro paese e la necessità di liquidare la loro casa velocemente. L'unico problema è che l'offerta proprietari affare ha già richiamato numerosi acquirenti interessati che sono pronti a fare un'offerta e chiudere la vendita, ed è ancora bisogno di organizzare il finanziamento prima di poter fare la vostra offerta. Se si attende per la vostra banca per confermare il vostro finanziamento, probabilmente perderà la casa di un altro acquirente - un vero e proprio imbarazzo. Questo è dove il concetto di una vera e propria opzione entra in gioco. Si potrebbe offrire a pagare i proprietari di 1.000 per tenere la proprietà per voi per due settimane. In questo modo, si acquista da soli il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare la casa al prezzo di offerta in qualsiasi momento nei prossime due settimane una volta che il finanziamento passa attraverso. Se doesnt venire attraverso, o se si cambia idea per la casa, si può semplicemente lasciare l'opzione scadere senza valore dopo due settimane. In entrambi i casi, i venditori tenere il 1000, e dal momento che hanno numerosi altri acquirenti dietro le quinte, hanno poco da perdere accettando 1.000 per ritardare la vendita della loro casa per due settimane. Opzioni Reali valutazioni e quotazioni di borsa Come weve illustrato in questi due esempi, l'appello di modelli di opzione reale è la loro capacità di assegnare un valore positivo per l'incertezza - un prezzo fisso può essere pagato per il diritto di trarre profitto da un raccolto eccezionale di oliva, per esempio , ma tale diritto deve essere esercitato solo se dimostra vantaggioso. L'esempio classico di business moderno valutando i diritti di perforazione per un campo petrolifero. Il titolare dei diritti può scegliere di esercitare ogni volta che i prezzi del petrolio salgono abbastanza per fare la perforazione utile. Data la natura imprevedibile dei prezzi del petrolio, seduto su una opzione che potrebbe fare soldi è di per sé denaro vale la pena - anche se i prezzi del petrolio non può mai salire sufficiente a coprire i costi di perforazione e di restituire un profitto, la possibilità di trarre profitto se i prezzi fanno aumento è ancora la pena pagare. Così, quando una compagnia petrolifera e del gas acquista i diritti di trivellazione per un particolare pezzo di terra, si sta comprando essenzialmente un'opzione reale, dandogli il diritto (ma non l'obbligo) di intraprendere la perforazione quando è vantaggioso per fare così. Se i prezzi del petrolio precipitare, l'azienda può scegliere di non esercitare l'opzione e quindi non forare per il petrolio. Per quanto riguarda il mercato azionario, ricordo quando il boom della tecnologia stava raggiungendo i suoi analisti di picco al momento stavano usando opzioni reali per valutare titoli Internet e biotech acquisto di azioni di un rivenditore Internet come Amazon era come comprare un'opzione su molti modi la società potrebbe crescere in futuro. opzioni reali rappresentano la cosa se il fattore. E se Amazon comincia a vendere vestiti online Se è così, allora la decisione Amazzoni è l'equivalente di esercitare una call option per entrare in questa nuova linea di business. L'argomento è che una società di crescita può essere trattato come un portafoglio di opzioni reali, il cui valore rappresenta ciò che è possibile al di là di operazioni di oggi di business. Incorporando quale possono sorgere anni più tardi nelle informazioni prezzi delle azioni, opzioni reali offrono un più sofisticato alternativa al semplice analisi vecchia Discounted Cash Flow (DCF). I problemi reali con Real Options L'idea che gli investitori possono mettere un valore su quello IFS è sicuramente emozionante. Purtroppo, se applicato a valutazioni dei titoli. il metodo vera opzione ha alcune gravi lacune. Prima di tutto, la tecnica utilizzata per valutare opzioni reali è complicata. Un albero di decisione deve essere tracciata, che mostra i diversi scenari che potrebbero svilupparsi per una società nelle varie fasi della sua vita. Un tasso di probabilità e un tasso di sconto sono collegati a ogni scenario, e flussi di cassa prospettici generati da ogni scenario sono poi attualizzati al presente. Il modello di opzione, quindi assegna un valore a queste possibilità che utilizzano una versione del modello di Black Scholes. un complesso di formula matematica ideata nel 1970 per i derivati finanziari. Nonostante una tale formula del prezzo formidabile, valutazione delle opzioni è abbastanza semplice in mercati in rapida evoluzione, come i mercati forex, dove i prezzi sono liquidi e il commercio è continuo. Ma le opzioni diventano più difficili da valutare quando vengono scritti su attività sottostanti meno liquidi, come le materie prime e immobili. E la valutazione diventa oneroso - se non impossibile - quando si tratta di titoli di crescita con un patrimonio che devono ancora essere realizzati. Le persone sono bravi a velocità e le distanze di stima, non probabilità. Le opzioni possono essere valutati solo su una stima decente di probabilità future. La sofisticazione matematica del modello di pricing reale opzione doesnt compensare il fatto che i dati chiave che va nella formula - vale a dire le probabilità assunte di vari risultati favorevoli - sono sempre tirato fuori dal nulla. Così, mentre le opzioni reali hanno una certa validità teorica e può essere relativamente semplice per il valore in situazioni semplici, l'approccio è probabilmente più adatto a una società di decidere la propria strategia che ad un investitore la raccolta delle scorte. Inoltre, i prezzi reale opzione non necessariamente rende l'importante distinzione tra ciò che è possibile e ciò che è fattibile. Il fatto che una società ha alcune opzioni non garantisce che saranno esercitate con saggezza. L'azienda deve avere la capacità di gestione e i mezzi per sfruttare le opzioni inoltre, un'opzione doesnt hanno molto valore se non può essere finanziato. Al culmine della bolla tecnologica. valutazione delle opzioni reali è stato utilizzato più come un modo di razionalizzare i prezzi di loro previsione. Per esempio, gli analisti tecnologici usati teoria delle opzioni per spiegare la discrepanza tra i prezzi di negoziazione probabilmente gonfiati visto al momento e il valore delle azioni più conservatori generati da analisi DCF. The Bottom Line In generale, gli investitori hanno un tempo difficile fidarsi dei prezzi reale opzione come un valido metodo. E 'difficile da digerire l'idea che un valore companys si basa sulla sua potenzialità non ancora da scoprire per la generazione di flussi di cassa in seguito. Gli investitori hanno abbastanza problemi ad accettare il valore attuale netto sulla base DCF, per non parlare della formula di Black Scholes. D'altra parte, i prezzi reale opzione ha aperto investitori mente a nuovi modi di pensare aziende. Il vero approccio opzioni rende gli investitori pensano beni nascosti, e in situazioni relativamente semplici, opzioni reali può rivelarsi uno strumento prezioso per un investitore considerare un'opportunità di business - sia esso l'acquisto di un pezzo di beni immobili o di determinazione del fair value di un potenziale investimento in azioni ordinarie. Mentre è un errore di puntare troppo su incertezza, è anche un errore di dimenticare tutto. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. This. NEWS: nuove versioni rilasciate di recente SIMULATORE DI RISCHIO 2016, Real Options SLS 2016, ROV PEAT 2016, ROV BizStats 2016, ROV CMOL 2016 e altri sono ora disponibili BENVENUTI AL Real Options Valuation Come si fa a prendere decisioni di business critici Guarda la nostra collezione di di riposo Come Video Started Lei ritiene che i rischi dei vostri progetti e decisioni, o siete più concentrati sui rendimenti Come valuta alcune delle vostre strategie e le opzioni hai un momento difficile cercando di capire quale rischio è, per non parlare di quantificare il rischio INFO USA Real Options Valuation, Inc. è un software, formazione e società di consulenza specializzata in strumenti e tecniche come Real Options Analysis, simulazione Monte Carlo, Previsione, ottimizzazione, statistica e modellazione del rischio di state-of-the-art di decisione e di analisi del rischio . Prevedere il futuro, analizzare i progetti a rischio di identificare, quantificare, valore, siepe, mitigare, e diversificare il rischio. Real Options Analysis (1a Edizione) GESTIONE CERTIFICATI quantitativa del rischio (CQRM) FORMAZIONE CALENDARIO E SEDI Real Options Valuation, Inc. è il fornitore preferito globale per l'Istituto Internazionale di formazione professionale e della ricerca (IIPER) e ci sono stati concessi i diritti per insegnare i corsi di certificazione CQRM. Al termine del nostro seminario di 4 giorni e il completamento di un test dal vivo l'ultimo giorno, i partecipanti avranno la denominazione CQRM gtgt altre testimonianze Dr. Johnathan Mun è un istruttore brillante ed energico in grado di prendere i soggetti più difficili e rendere comprensibili e pratico. Sicuramente il miglior istruttore che ho avuto in un lungo periodo di tempo. - Curtis Ching, Direttore del Business Development. Finanza, GE, GE Money (Asia) Più 4101-F Dublin Blvd. Suite 425, Dublin, California 94568 Tel: 1.925.271.4438 e-mail. Copyrights adminrealoptionsvaluation copia 2005-2011 da Real Options Valuation, Inc. Tutti i diritti riservati. reg Real Options Valuation, Simulatore di Rischio, Real Options SLS, l'ESO Toolkit, ROV Extractor, ROV Evaluator, ROV Dashboard, ROV Compiler, ROV BizStats, ROV Basilea II Modeling Toolkit, Integrated Risk Management e Strategic Risk intelligenza sono tutti marchi registrati di reale Opzioni di Valutazione, Inc. Tutti i diritti riservati. Alcuni elementi del nostro software sono in attesa di brevetto.
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